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春检力度不及预期 甲醇转入区间振荡模式

2020-04-19 发布于 庄河百科网
 

  目前甲醇基本面多空交织。一方面,甲醇价格反弹导致内地春检或不及预期,同时进口量持续回升,甲醇供应整体充足。另一方面,近期PP价格上涨增强了后期MTO开工预期。

  甲醇现货价格反弹导致内地春检力度不及预期,进口量持续回升,甲醇供应整体充足。同时,PP价格上涨或增强后续MTO开工预期。在多空因素交织的背景下,甲醇期价将转入区间振荡格局。

  春检力度不及预期

期货夜盘交易  3—5月是国内甲醇生产企业春季集中检修时期。3月甲醇价格大幅下跌,国内甲醇生产企业亏损严重,因而各地检修预报较多,涉及总产能超过1000万吨/年的装置。由于成本差异,目前已经停车检修的装置主要集中在西南、山东、华东等甲醇生产成本较高的地区,包括重庆卡贝乐、河南鹤壁、鲁西化工等。国内开工率仅小幅下降。根据卓创数据,截至4月9日当周,国内甲醇整体开工负荷为68.03%,环比下降1.75个百分点;西北地区开工负荷为81.74%,环比下降1.73个百分点。

  同时,随着上周郑醇期价快速反弹,现货跟涨明显,特别是内地产区涨幅较大。内蒙古地区4月14日报价1560元/吨,周涨幅达到210元/吨;山东鲁南地区4月14日报价1710元/吨,周涨幅150元/吨。内地现货价格回升一定程度上缓解了甲醇生产企业普遍亏损的局面,企业检修意愿有所消退,预计内地春检或不及预期。

  甲醇进口持续上行

  从进口量季节性来看,每年一季度都是外盘装置集中检修时期,进口量处于年内低位;4—5月进口量开始逐步回升。根据国家统计局数据,1—2月,我国甲醇进口量172万吨,环比减少18.5%,同比增加6.2%。3月进口量预估值在85万吨,预计4月开始甲醇进口量将显著增加,预估值在95万—100万吨。

期货夜盘交易  从到港情况来看,预计4月10—26日中国甲醇进口船货到港量在66万吨附近,到港量极大。根据卓创数据,截至4月9日当周,华东港口库存60.5万吨,环比减少1.6万吨;沿海港口总库存107.1万吨,环比减少5.7万吨。虽然港口库存小幅下降,但库存水平整体偏高。目前沿海甲醇罐容十分紧张,随着进口利润回升,不排除贸易商加大港口出货量,腾出库容来继续进口甲醇。预计沿海地区甲醇价格回调压力较大。

  新兴需求开工提升

期货夜盘交易  目前,甲醇传统需求仍然处于缓慢复工中。根据卓创数据,截至4月9日当周,甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸、甲缩醛和DMF的开工率分别为22.42%、16.24%、42.93%、78.95%、10.74%和59.49%,环比分别上升1.22、0.28、2.74、0.93、0和0个百分点。

  新兴需求MTO部分,4月初受到神华榆林60万吨/年和阳煤恒通20万吨/年装置检修影响,开工率有所下降。根据卓创数据,截至4月9日当周,MTO/MTP全国开工率为77.06%,环比下降5.29个百分点。不过,近期随着PP价格上涨,MTO利润快速扩大,从盘面利润看,4月13日MTO盘面利润达到1707元/吨,较4月初上涨约500元/吨。在利润驱动下,目前沿海MTO装置比如浙江兴兴、宁波富德均已开至满负荷,虽然南京诚志4月有检修计划,但具体时间和周期待定,预计在当下MTO利润较好时期,检修计划或延后。

  总之,后期甲醇期价将转入振荡格局。密切观注甲醇国内开工率和MTO开工率的变化。

期货夜盘交易(文章来源:期货日报)

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